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梓木弈期:一篇文章弄懂橡胶期权的优势

时间:2020-01-22 20:18来源:网络整理 作者:北京您早 点击:
梓木弈期:一篇文章弄懂橡胶期权的优势
梓木弈期:一篇文章弄懂橡胶期权的优势

  关于2020年橡胶趋势的观点以及交易策略总共发表过两篇文章。

  2020年的橡胶怎么看?跌了这么多年到底了吗?

  期权还是期货?关于2020年橡胶交易的的策略补充

  之前的文章中提到了建议分仓参与橡胶期权,或者只考虑买入橡胶期权合约,并且对比了期货和期权的相关优劣,最后得出结论,期权的优势大于期货。近期有网友咨询我关于橡胶期权的一些相关问题,今天在这里做一下补充说明。具体补充说明,我还是要从收益和风险两个角度来说明。1.收益角度:前期文章中提到,期权的理想收益大约比期货高出17%-50%,但这是较为理想的情况,虽然在实际交易中,由于存在时间价值的流失问题,所以具体的对比结果或将根据不同时期而有所不同,最终结果不一定能够达到预期的理想收益。但是依照我们的团队提示的具体切入点时机买入,收入预期肯定超过期货收益。2.风险角度(这是本篇文章的的重点部分):前一篇文中提到,关于假设物橡胶期货合约回撤1000点时,期货与期权对比的结果是,期货亏损10000元,期权亏损6800,其实这个对比是建立在期货及时止损的前提下的。在实际交易中如果期货合约没有及时止损,那么亏损将不止10000元,如果价格继续下跌,亏损也将继续放大,有可能是20000元、甚至是30000元。而期权合约则不然,它的最大亏损就是6800的权利金支出,即便后市价格继续下跌,也不会有额外的亏损,更不会有穿仓的情况;并且,期权合约的交易机制也并不是“止损离场”这种模式,而是价格回撤1000点时,亏损6800元,但如果价格有反弹回来500点,那么这损失的6800元也会恢复一部分。这么一来,对于交易者来说,是十分有利的,能够自然回避了在震荡时期来回打止损的损耗问题。具体对比图如下:期货损益。

梓木弈期:一篇文章弄懂橡胶期权的优势


  如果在13000位置开仓做多,期货在17000点位时盈利40000元,下跌至12000时亏损10000元;如不止损,继续下跌至11000时,亏损20000元。期权损益:

梓木弈期:一篇文章弄懂橡胶期权的优势


  如果买入12000的看涨期权,期货合约在17000位置时盈利超过40000元,

  如果价格下跌,最大亏损即为最初的6800元,后期无论价格如何下跌,最大亏损都维持不变。

  ※ 关于多头价差策略问题接下来在最后,我还要补充一点,就是在第一篇文章:提到的价差策略问题。我当时提议的是建议使用多头价差(也称为牛市价差),并不是值得高抛低吸滚动操作,而是期权的一种交易策略。使用这种策略的好处在于,能够将入场成本也就是预期最大损失进一步降低;缺点是上方的盈利空间也被锁定。但是这个交易策略正好适用于当下的橡胶格局,下方支撑12000、上方压力17000。具体操作方法:买入12000的看涨期权,同时卖出17000的看涨期权。由于卖出期权会收取权利金,所以最终的入场成本就由原本的6800/手减去获取的权利金。其成本价将低于6800。但是收益方面如果同样是在17000为止盈,那么两者收益情况也将相同。

(责任编辑:方凤娇 HF055)

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